作者：IT桔子內(nèi)容分析團(tuán)隊
今日，創(chuàng)投數(shù)據(jù)服務(wù)商IT桔子發(fā)布《2022年Q3中國新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資數(shù)據(jù)分析報告》，從投資、并購、IPO和創(chuàng)業(yè)等各層面展現(xiàn)了三季度國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)投形式、及近兩年的宏觀趨勢的變化。
針對報告，我們摘錄了一些重要的觀點和發(fā)現(xiàn)：
一級市場率先感受到了任正非要傳遞的“寒氣”
人民幣“挑大梁”，用美元融資、去美國上市這條路“行不通”了
戰(zhàn)略投資大幅下滑，企業(yè)CVC出手投資越來越謹(jǐn)慎
Q3北京投資活躍度大跌，上海、深圳、蘇州領(lǐng)漲
硬科技成為當(dāng)下投資的主流，北上深側(cè)重點各不同
小賽道的看點，新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)融資總金額高企
一級市場率先感受到了任正非要傳遞的“寒氣”
2022年Q3國內(nèi)一級市場共發(fā)生1327起投資事件，與Q2基本持平。
2022Q3國內(nèi)并購交易呈環(huán)比下降趨勢，但I(xiàn)PO事件數(shù)環(huán)比增長最顯著——增長了69%。
從一級市場的“景氣度”來看，這是自近2年來，中國創(chuàng)投行情最不景氣的一個季度，正是應(yīng)了任正非的那句話“讓所有人感覺到寒氣”。
三季度內(nèi)，一級市場投資交易估算涉及總金額約1608.6億元，呈現(xiàn)進(jìn)一步下跌的趨勢，環(huán)比下降6%，同比減少了58%。
從參與私募股權(quán)投資的投資方總體量來看，2022Q3共有1921家資方出手，環(huán)比減少2%；同比減少了21%。其中，Q3季度內(nèi)出手3次以上的活躍資方僅有221家，占本季度出手機(jī)構(gòu)的12%。近半年來，活躍出手投資方的數(shù)量持續(xù)下滑，投資方在國內(nèi)的信心受到了影響。
人民幣“挑大梁”，拿美元融資、去美國上市這條路“行不通”了
人民幣仍是國內(nèi)融資的主流幣種。2022年Q3國內(nèi)以人民幣作為交易幣種的私募股權(quán)融資事件有841起，占比為63%；美元融資交易事件占比7%，與去年同期相比下降3個百分點。
本季度國內(nèi)人民幣和美元融資交易事件數(shù)量環(huán)比分別增長了-4%、5%，同比分別下降了34%、54%。
2021Q1人民幣和美元交易總金額相當(dāng)，此后出現(xiàn)兩極分化：人民幣交易連續(xù)6個季度總金額占比不斷攀升，達(dá)到73%；而美元交易總金額占比逐步下降到16%。
這說明，無論是體量上還是金額上，本土企業(yè)更多愿意接受人民幣融資，接受美元融資去美國上市這條路怕是越來越走不通了，因此也逐漸被拋棄。美元融資交易受中美貿(mào)易摩擦、美股市場環(huán)境沖擊，也承受了更大的壓力。
戰(zhàn)略投資大幅下滑，企業(yè)出手投資越來越謹(jǐn)慎
2022年Q3，A輪~B輪之間的成長期投資事件有500起，是體量最大的，占比為38%；而B+輪后的中后期事件最少，僅145起，占比11%。
觀察近七個季度的數(shù)據(jù)變化：成長期投資連續(xù)5個季度壓過早期投資一頭，直到2022Q2發(fā)生逆轉(zhuǎn)，早期投資超越成長期投資“雖遲但到；這表明A輪以前的投資熱度又重新熱起來了。
而中后期融資占比一直比較穩(wěn)定，受市場行情的變化影響微弱，說明頭部賽道的企業(yè)融資能力更強(qiáng)。
IT桔子數(shù)據(jù)顯示，早期投資在2022Q3有492起，環(huán)比增長了10%；與Q2相比，唯有戰(zhàn)略投資是負(fù)增長的——大幅下降了35%，側(cè)面反應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)投出手越來越謹(jǐn)慎。
大廠和巨頭的出手情況也可以側(cè)面佐證這一事實。
最近半年來，以騰訊為代表的大廠在對外投資上也變得異常低調(diào)，集體進(jìn)入“靜默期”，投資出手次數(shù)肉眼可見地下降。2022Q3騰訊僅公開投資了9家公司，不足去年同期的1/6。這是自2021年來，騰訊投資動作最少的一個季度。
其他幾家大廠的對外投資數(shù)在Q3季度內(nèi)也是屈指可數(shù)，比如字節(jié)跳動僅投資了3D制作公司Unity在中國的合資公司，阿里巴巴圍繞消費(fèi)、物流、醫(yī)療投了幾筆，美團(tuán)投資了幾家芯片半導(dǎo)體公司，而B站則是一貫地專注于文娛/影視/游戲領(lǐng)域的對外投資。
Q3北京投資活躍度大跌，上海、深圳、蘇州領(lǐng)漲
在上季度上海由于爆發(fā)大規(guī)模疫情，投融資交易跌落，不過Q3里上海逆勢增長，達(dá)到238起，再次大幅反超北京的195起，成為全國投融資的第一高地。上海的創(chuàng)投經(jīng)濟(jì)活力恢復(fù)得很快。實際上，自2021年Q2，上海創(chuàng)投就連續(xù)多季度超越北京。
與上季度相比，蘇州、上海、深圳在2022Q3的投資交易數(shù)有所增加，北京、杭州、廣州3大城市呈下降之勢；環(huán)比下降最大的是北京，降幅達(dá)15%。
蘇州近兩年創(chuàng)投發(fā)展迅猛，從2021Q2開始，蘇州地區(qū)的融資交易數(shù)連續(xù)6個季度超過廣州，躋身前五，緊追杭州，且與杭州的融資熱度差距在大幅縮小。
北上深杭蘇廣以上6大城市在近兩年總體保持穩(wěn)定的排位順序，中國城市創(chuàng)投格局短期內(nèi)也很難被改變。
硬科技成為當(dāng)下投資的主流，北上深側(cè)重點各不同
2022Q3國內(nèi)先進(jìn)制造領(lǐng)域繼續(xù)超越醫(yī)療健康，成為季度投資事件最多的行業(yè)，私募股權(quán)投資交易350起，占比為26%。
醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、電商零售融資交易在整體中的占比分別為18%、14%、8%；智能硬件融資交易占比為6%，其他眾多領(lǐng)域合計占27%。
除電商零售是消費(fèi)相關(guān)之外，其他四大行業(yè)更多偏向于硬科技范疇，當(dāng)前國內(nèi)一半的融資密度集中于硬科技投資反應(yīng)了人民幣基金主導(dǎo)下政策的訴求。
2022Q3北京、上海、深圳這前三大城市融資密度最多的行業(yè)集中在先進(jìn)制造、醫(yī)療健康和企業(yè)服務(wù)三大領(lǐng)域，這反應(yīng)了全國層面的一致。
深圳先進(jìn)制造領(lǐng)域更有優(yōu)勢，上海在醫(yī)療健康投資有優(yōu)勢，北京的企業(yè)服務(wù)投資優(yōu)勢更強(qiáng)，他們在該領(lǐng)域各自占據(jù)了國內(nèi)融資交易事件的比例分別為20%、22%、29%。
可以看出，硬科技投資在當(dāng)下是大城市創(chuàng)投的主流。
小賽道的看點，新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)融資總金額高企
投資事件上，集成電路、生物制藥是本季度最熱門的細(xì)分賽道，投資事件均超過了百起，達(dá)到167起、144起；環(huán)比分別增長了26%、21%。
可以看出，融資事件多的熱門細(xì)分賽道仍是在熱門的五大行業(yè)中誕生。
在投資總金額上，本季度集成電路、新材料、新能源和生物制藥的股權(quán)投資總額均超過100億元；其中，新材料領(lǐng)域環(huán)比增幅達(dá)235%。
融資額百億元以下的細(xì)分領(lǐng)域中，新能源汽車制造、汽車零部件相關(guān)領(lǐng)域分別獲得了235%、479%等高額增長。
汽車行業(yè)是唯一不在熱門的五大行業(yè)中，但其中細(xì)分賽道的融資總額卻能排在前五名，說明目前汽車行業(yè)的融資門檻很高，單筆融資金額也居高不下。
這些公司3個月融資2輪以上，融資節(jié)奏很快
有17家公司在Q3季度拿到了2筆以上融資，其中香港區(qū)塊鏈游戲公司AnimocaBrands更是在季度內(nèi)公布了三筆融資，融資節(jié)奏非?？?。
這些公司有6家在先進(jìn)制造/半導(dǎo)體領(lǐng)域，包括微納核芯、基本半導(dǎo)體、超致半導(dǎo)體、氦星光聯(lián)、恒創(chuàng)睿能、寒武紀(jì)行歌，以及智能硬件公司河森堡機(jī)器人。
蘇州百邁生物、天辰生物、DPM這3家是生物醫(yī)療公司，區(qū)塊鏈/元宇宙公司也有3家，包括AnimocaBrands、溪塔科技、虛擬數(shù)智人技術(shù)提供商拓元智慧。
其余4家公司分別是騰訊投資過的養(yǎng)老企業(yè)福壽康、育種技術(shù)研發(fā)公司彌生生物、云安全防護(hù)廠商邊界無限BoundaryX、汽車能源補(bǔ)貼提供商花生集油。
有26家公司拿到了超過10億元的大額融資
這季度一級市場的資金大多都集中在硬科技領(lǐng)域。
在獲得單筆達(dá)10億元大額融資的26家國內(nèi)公司中，有13家是先進(jìn)制造公司，占了半壁江山；汽車出行領(lǐng)域有5家公司，醫(yī)療領(lǐng)域有4家公司，企業(yè)服務(wù)、智能硬件等領(lǐng)域僅有一兩家。
最活躍的投資方和投資顧問（FA）都有誰？
紅杉資本中國仍是2022Q3季度國內(nèi)活躍投資機(jī)構(gòu)榜首，深創(chuàng)投躍居第二位，中金資本居第三位。與上季度相比，有6家機(jī)構(gòu)的國內(nèi)投資事件數(shù)環(huán)比下降，13家機(jī)構(gòu)有所增長，其中，金雨茂物、云啟資本這2家本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的出手次數(shù)環(huán)比大幅增加。
Q3季度，凡卓資本憑借幫助欣旺達(dá)EVB獲得60億元融資這筆大案子而奪得了Q3撬動金額最多的FA機(jī)構(gòu)榜首。根據(jù)已公開的事件，華興資本在Q3促成交易近52億元，環(huán)比增長167%。
云岫資本在Q3季度是最活躍的FA機(jī)構(gòu)，已經(jīng)公開的輔導(dǎo)案就有13筆。云岫資本成立于2015年，專注于半導(dǎo)體、新能源、新材料、AI、智能制造、企業(yè)服務(wù)、云計算、生物醫(yī)療科技等新興科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資。這再次說明Q3季度硬科技投資的火爆。
附錄：
