我們還有沒(méi)有機(jī)會(huì)從頭來(lái)過(guò)？
——馨金融
洪偌馨/文
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7月11日，美股上市公司宜人貸發(fā)布一季報(bào)，宣布了一系列業(yè)務(wù)整合、收購(gòu)重組、人事變動(dòng)的重要消息。
其中，原CEO方以涵因個(gè)人原因辭職，宜人貸董事會(huì)主席唐寧將擔(dān)任整合后的宜人貸CEO。而方的離職，也標(biāo)志著宜人貸上市前打造的豪華「海歸」高管團(tuán)隊(duì)，終究走向曲終人散。
時(shí)間倒回四年前。
2015年底，宜人貸上市時(shí)，《南方人物周刊》在封面文章《重返華爾街》的開(kāi)篇寫(xiě)到，「一群出身華爾街的中國(guó)人，帶著一家中國(guó)創(chuàng)新公司登陸紐交所，一個(gè)時(shí)代的金融變革力量正在崛起」。
文章記錄了這群出身華爾街的「上牛人」如何帶領(lǐng)一家中國(guó)的創(chuàng)新企業(yè)披荊斬棘登陸紐交所。這個(gè)由唐寧親自招攬來(lái)的管理團(tuán)隊(duì)履歷華麗，幾位核心高管在加入宜人貸之前都在美國(guó)的金融或科技公司工作多年。
除了本身就在華爾街供職多年的唐寧，和一直擔(dān)任宜信首席戰(zhàn)略官的陳歡，方以涵的加入是這個(gè)宜人貸豪華高管團(tuán)隊(duì)搭建的開(kāi)始。
2011年，在唐寧打電話(huà)游說(shuō)方以涵回國(guó)前，她也萌生過(guò)回國(guó)創(chuàng)業(yè)的念頭。彼時(shí)的中國(guó)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利剛剛爆發(fā)，新經(jīng)濟(jì)、新金融的創(chuàng)業(yè)大潮涌動(dòng)。但當(dāng)時(shí)的方以涵已在美國(guó)生活、工作了19年。
90年代，畢業(yè)于中科大少年班的方以涵選擇了一條當(dāng)時(shí)非常「主流」的道路，赴美留學(xué)。加入宜人貸之前，方以涵曾擔(dān)任美國(guó)上市公司IAC/ASK.com副總裁一職，負(fù)責(zé)全球搜索與問(wèn)答相關(guān)的戰(zhàn)略、產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)工作。
回國(guó)初期，以顧問(wèn)身份加入宜信的方以涵參與了宜人貸項(xiàng)目從0到1的全過(guò)程。2014年，宜人貸正式啟動(dòng)上市計(jì)劃，她出任CEO一職。而后，首席技術(shù)官段念、首席風(fēng)險(xiǎn)官潘亦婷、首席財(cái)務(wù)管理叢郁都在這一年相繼就任。
其中，潘亦婷在2014年回國(guó)前層供職于多家美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，包括為中國(guó)新金融行業(yè)輸入了大量風(fēng)控人才的CapitalOne；而叢郁更是在華爾街從事投行工作多年，去哪兒、唯品會(huì)、YY都是他經(jīng)辦的上市項(xiàng)目。
這群海歸精英見(jiàn)證了中國(guó)P2P行業(yè)的「黃金年代」。
彼時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，各大城市接連出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融支持政策，2014年初，人人貸宣布獲得全球P2P領(lǐng)域最大一筆投資1.3億美金，點(diǎn)燃了整個(gè)行業(yè)的融資熱情。
當(dāng)年，超20家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)獲得風(fēng)投青睞，融資總額近25億人民幣。而在2015年，整個(gè)行業(yè)投資熱度不斷升溫，P2P借貸行業(yè)共發(fā)生104次融資事件，涉及96家平臺(tái)，融資總額在130億元以上。
此外，在2014年底，美國(guó)P2P平臺(tái)LendingClub登陸紐交所，上市當(dāng)日大漲56%，隨后市值一度沖高至百億美金以上。「美國(guó)偶像」在資本市場(chǎng)上的成功，極大地提振了中國(guó)同行們的信心。
在當(dāng)時(shí)的商業(yè)世界，CopytoChina蔚然成風(fēng)，宜人貸的海歸團(tuán)隊(duì)集結(jié)，只是新金融行業(yè)興起、海外人才回流的一個(gè)縮影而已。
彼時(shí)，這批海歸精英的回歸為蓬勃發(fā)展的新金融行業(yè)注入了不少活力，甚至成為了一些公司融資、發(fā)展的金字招牌。典型如CapitalOne，一家公司就為行業(yè)輸入了數(shù)百位風(fēng)控人員。
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只是如今，時(shí)過(guò)境遷。
除了CEO方以涵宣布辭任外，COO兼CTO曹陽(yáng)也于今年3月離職（段念離職后，曹陽(yáng)于2016年就任宜人貸COO兼CTO）。而在更早之前，CRO潘亦婷已經(jīng)回到美國(guó)負(fù)責(zé)拓展宜信的其他業(yè)務(wù)，與P2P再無(wú)交集。
此外，值得注意的是，CFO叢郁也在今年有了一個(gè)「聯(lián)席」伙伴——宜人貸在2018年報(bào)中披露，2019年宜人貸現(xiàn)任副總裁劉佳將與叢郁一起擔(dān)任聯(lián)席CFO。
事實(shí)上，在海歸精英們的撤退大潮中，宜人貸并不孤獨(dú)。
此前，同樣出自CapitalOne的原愛(ài)錢(qián)進(jìn)風(fēng)控負(fù)責(zé)人陳羲，已經(jīng)悄然離職，首席財(cái)務(wù)管理謝東的名字也從官網(wǎng)上消失。在此之前，愛(ài)錢(qián)進(jìn)母公司在港交所提交的招股書(shū)失效，上市被無(wú)限期擱置。
從前幾年轟轟烈烈的歸國(guó)創(chuàng)業(yè)，到今天逐漸淡出（主要在一些頭部或知名度較高的平臺(tái)），不少海歸精英們都沒(méi)能走出「水土不服」的困境。
我們此前聊到過(guò)的信而富，其創(chuàng)始人王征宇是最早一批的留美歸國(guó)博士，在90年代初便歸國(guó)創(chuàng)業(yè)，主導(dǎo)公司上市，卻沒(méi)能邁過(guò)商業(yè)化發(fā)展的門(mén)檻，將公司帶向了退市邊緣。（傳送門(mén)：《理想主義者的墜落》）
在此前一波又一波的P2P暴雷潮中，也有不少履歷光鮮的「海歸」們折戟。
例如，去年8月，被上海公安帶走的夸克金融法人代表郭震洲，堪稱(chēng)擁有業(yè)內(nèi)最豪華的履歷——曾任職于美國(guó)多家銀行，在摩根大通供職期間，還作為首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)其在中國(guó)與合作銀行籌建信用卡業(yè)務(wù)。
這或許也不難理解，海歸精英的光環(huán)、CopytoChina的慣性，「資本盛夏」的助推使得他們?cè)趧?chuàng)業(yè)初期順風(fēng)順?biāo)?，但是在一系列的行業(yè)轉(zhuǎn)折來(lái)臨時(shí)，這些都不足以改變「潮水」的方向。
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人才和資金的流向本就是一個(gè)行業(yè)興衰的重要標(biāo)志，海歸精英們的歸來(lái)是踩著新金融行業(yè)的「風(fēng)口」，撤退之時(shí)也一樣。
從2017年開(kāi)始，新金融行業(yè)正式開(kāi)啟了IPO超級(jí)周期，信而富、趣店、樂(lè)信、拍拍貸、小贏科技、360金融、和信貸……越來(lái)越多的名公司加入赴美上市的隊(duì)伍之中。
率先登陸二級(jí)市場(chǎng)的宜人貸也不斷創(chuàng)下股價(jià)新高，上市一年內(nèi)股價(jià)上漲接近200%，到2017年下半年，其股價(jià)更是一度飆高至近54美元，相當(dāng)于發(fā)行價(jià)10.5美元的5倍以上。
股價(jià)上揚(yáng)背后是業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張——宜人貸2017年財(cái)報(bào)顯示，公司全年交易額為414億元，同比增長(zhǎng)102%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額55.43億元，同比增長(zhǎng)71%。而這也是中國(guó)新金融市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道的縮影。同一年，樂(lè)信促成的交易額同比增長(zhǎng)115%，拍拍貸則達(dá)到230%。
但拐點(diǎn)也在這一年降臨。
2017年末的現(xiàn)金貸監(jiān)管風(fēng)暴，以及遲遲沒(méi)有著落的P2P備案，給平臺(tái)帶來(lái)了極大沖擊。四季度的數(shù)據(jù)的表現(xiàn)最能說(shuō)明問(wèn)題：活躍借款人數(shù)量減少，質(zhì)保金比例提升吃掉大部分利潤(rùn)，逾期率大幅上揚(yáng)，2018年業(yè)績(jī)逾期下調(diào)。
悲觀的行業(yè)預(yù)期之下，不僅是宜人貸，當(dāng)時(shí)所有的上市新金融公司在發(fā)布財(cái)報(bào)后股價(jià)都應(yīng)聲下跌。
到2018年二季報(bào)發(fā)布時(shí)，宜人貸則從44美元/股跌至不足13美元，跌幅達(dá)到近70%；拍拍貸股價(jià)一度跌去40%至不足4美元；信而富股價(jià)更是滑滑梯般半年內(nèi)下滑近80%，市值一度在1億美元上方徘徊。
而后的P2P「暴雷風(fēng)波」來(lái)了一輪又一輪，行業(yè)流動(dòng)性持續(xù)承壓。加上從「雙降」到「三降」，徹底斷絕了P2P行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的可能。轉(zhuǎn)型求生成為了最后的出路。
在2017年報(bào)中，宜人貸宣布開(kāi)始著重布局財(cái)富管理和技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，以增加收入來(lái)源。而在2018年報(bào)中，與紛紛轉(zhuǎn)型「助貸」的其他上市平臺(tái)一樣，宜人貸宣布其已經(jīng)與多家金融機(jī)構(gòu)及銀行達(dá)成合作，專(zhuān)注于資金來(lái)源的持續(xù)多元化。
只是，一直以來(lái)，相較于同業(yè)，宜人貸的貸款產(chǎn)品期限較長(zhǎng)、額度較高，而這并非機(jī)構(gòu)資金最為青睞的一類(lèi)資產(chǎn)。而相比于轉(zhuǎn)型更加徹底、財(cái)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的同業(yè)們，宜人貸在2018年也只交出了一份難以及格的答卷——2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.2億元，與上一年基本持平；凈利潤(rùn)9.7億元，較上一年下滑30%。
如今的宜人貸，換了新的高管，整合了宜信的其他業(yè)務(wù)，還收購(gòu)了P2P平臺(tái)道口貸，一切似乎將重新開(kāi)始。只不過(guò)，對(duì)P2P行業(yè)而言，真的還有機(jī)會(huì)從頭來(lái)過(guò)嗎？
（注：圖片出自電影《春光乍泄》）
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