一、理論上人民幣升值的弊端
1、人民幣升值會使進口品價格下降，出口品價格上升，從而刺激進口，抑制出口，減少國際貿(mào)易順差甚至出現(xiàn)逆差，造成部分企業(yè)經(jīng)營困難和就業(yè)減少，特別是可能造成部分農(nóng)產(chǎn)品進口的增加，影響農(nóng)民收入。
2、人民幣升值將使外商直接投資成本上升，對外商直接投資產(chǎn)生一定不利影響，從而制約外商直接投資的增加。
3、人民幣升值后將使外國來華旅游成本上升，外國游客可能會減少，對旅游業(yè)會產(chǎn)生不利影響。
4、人民幣升值后造成國家外匯儲備貶值損失。
5、人民幣升值后國家在聯(lián)合國的會費相應增加。
二、理論上人民幣升值的利益
1、人民幣升值有利于國內(nèi)資本到海外投資，打破發(fā)達國家的技術封鎖，間接引進國外先進技術，促進國內(nèi)企業(yè)的技術進步。
2、人民幣升值有利于國內(nèi)企業(yè)到貨幣相對貶值的發(fā)達國家投資建立國產(chǎn)商品銷售網(wǎng)絡，以及降低在這些國家的廣告宣傳成本，將進出口與海外投資結合起來，提高我國出口企業(yè)的綜合經(jīng)濟效益。
3、人民幣升值使進口原材料的價格降低，有利于提高“三來一補”企業(yè)的國際競爭力。
4、人民幣升值將降低利用國外貸款的還款成本，提高利用國外貸款企業(yè)的效益。
5、人民幣升值將降低進口先進機器設備的成本，提高國內(nèi)企業(yè)的投資效益。
6、人民幣升值將降低進口石油的成本，使我國石油貿(mào)易獲得巨大收益。
7、人民幣升值將提高多數(shù)出口企業(yè)的贏利水平，有利于我國出口企業(yè)技術改造和產(chǎn)品升級，增強自身競爭實力和持續(xù)發(fā)展能力。
8、人民幣升值后國家為購買外匯支付的人民幣相對減少，使貨幣投放減少，有利于防止通貨膨脹。
9、人民幣升值提高了國內(nèi)消費者的國際購買力，出國旅游會增加，生活水平將提高。
10、人民幣升值提高了國內(nèi)消費者的自信心，有利于促進消費升級。
三、人民幣升值在理論上的弊端并不必然變?yōu)楝F(xiàn)實
1、在我國進口中有相當大比例是用來進行“三來一補”加工的，最終還要出口，因此，人民幣升值導致的出口成本上升可以部分由進口原材料價格下降抵消。
2、我國許多出口產(chǎn)品在進口國市場上售價要比我國的出口價高出若干倍，因此，人民幣升值造成的出口價上升并不會影響進口國對我國產(chǎn)品的需求。
3、人民幣升值后對已進入我國的外資是一種褒獎，對想進入我國的外資會是一種刺激，因為，無論是商品市場還是貨幣市場，當行情發(fā)生變化時，都存在買漲不買落的投機心理，如果形成人民幣進一步升值的預期，會促使更多外資做出來中國投資的決定。
4、由于我國目前對外貿(mào)易持續(xù)保持順差，而且我國許多進口品和出口品的需求剛性都較強，這種情況下人民幣升值造成的有利影響將大于不利影響。
5、人民幣對美元升值可能會提高美國國內(nèi)的通脹率，從而抵消我國出口品因人民幣升值可能造成的價格上升影響，有可能還會刺激我國對美出口。其他貨幣對美元貶值的國家也必然出現(xiàn)通脹率上升的情況，抵消這些國家因貨幣貶值對出口的刺激作用和對進口的抑制作用。
6、人民幣升值會對部分行業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，部分行業(yè)會受到進口品的沖擊，部分行業(yè)則會因出口減少效益下降，但從整個國民經(jīng)濟來說，人民幣升值后國民的總財富是增加的，不僅當年新增的使用價值會大幅增加，國家的整個存量資產(chǎn)按照美元計算都會大幅升值，縮小我國與發(fā)達國家經(jīng)濟的差距。
7、人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品市場的沖擊有減少農(nóng)民收入的一面，也有促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結構調(diào)整的一面，如果對農(nóng)民生產(chǎn)的引導得當，就會減輕沖擊，化不利為有利。同時也可以通過對農(nóng)產(chǎn)品的進口限額控制來降低進口農(nóng)產(chǎn)品對國內(nèi)市場的沖擊。
8、由于西方國家對人民幣升值期望較高，人民幣小幅升值會造成對人民幣進一步升值的預期，從而會增加對中國產(chǎn)品的進口，在短期內(nèi)增加我國貿(mào)易順差，有利于證明中國產(chǎn)品出口的大幅增長不是因為人民幣低估所致，使西方國家對人民幣的指責不攻自破，使我國在匯率問題上掌握主動權。
9、由于周邊國家貨幣多采取釘住美元的政策，因此，人民幣升值雖然不會直接影響對美國的出口，但會提高周邊國家在美國市場上與中國產(chǎn)品的競爭力，從而擠占中國產(chǎn)品在美國的市場。這是需要認真研究的。但由于中國出口到美國的產(chǎn)品相當一部分是通過香港轉口，人民幣升值有利于香港轉口的增加，可以抵抗周邊國家的擠占，同時也有利于香港經(jīng)濟的發(fā)展。因此，人民幣若升值，受益最大的是香港。
