據(jù)公開(kāi)資料顯示，通力科技是一家專業(yè)從事減速機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及服務(wù)的公司。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要由通用減速機(jī)與工業(yè)齒輪箱兩類減速機(jī)產(chǎn)品的銷售收入構(gòu)成。2019年-2021年間，通力科技的通用減速機(jī)與工業(yè)齒輪箱銷售收入合計(jì)數(shù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別為98.10%、98.54%及98.63%。

然而，國(guó)內(nèi)減速機(jī)行業(yè)并不太樂(lè)觀向好。從全球減速機(jī)行業(yè)格局分析，通用減速機(jī)處于行業(yè)領(lǐng)先地位的主要集中在傳統(tǒng)的制造強(qiáng)國(guó)，例如德國(guó)、意大利、日本等國(guó)家。SEW和西門子是國(guó)際減速機(jī)行業(yè)兩大巨頭，其他國(guó)際知名減速機(jī)企業(yè)包括倫茨、布雷維尼、邦飛利、住友、諾德等。2019年相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口減速機(jī)品牌中SEW市占率最高，達(dá)68%，其次是弗蘭德，市占率為19%。

從我國(guó)減速機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局看，通用減速機(jī)企業(yè)數(shù)量眾多，且市占率皆較小，市場(chǎng)容量并不大，競(jìng)爭(zhēng)較為充分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)高速傳動(dòng)和SEW分別占市場(chǎng)8.1%、7.9%，剩余市場(chǎng)則被國(guó)貿(mào)股份、寧波東力左邊()右邊國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的減速機(jī)企業(yè)占據(jù)。

由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)的減速機(jī)企業(yè)在該行業(yè)的發(fā)展空間較小，絕大部分的資源與客戶均被外企占據(jù)，而通力科技超過(guò)98%的營(yíng)收皆來(lái)源于減速機(jī)，其未來(lái)發(fā)展瓶頸顯而易見(jiàn)。

問(wèn)題2：通力科技市占率不足1%，“龍頭”稱號(hào)遭“打臉”

那么通力科技的銷售情況和市占率如何呢？

資料顯示，2020年，通力科技減速機(jī)的銷售額為3.4億元，市場(chǎng)份額約為0.62%。國(guó)茂股份左邊()右邊、寧波東力的同類產(chǎn)品銷售額分別為21.58億元、10.69億元，市場(chǎng)份額的比重分別為3.92%、1.94%?？梢钥吹?，國(guó)茂股份、寧波東力的市占率并不高，但對(duì)比之下，通力科技的銷售額、市占率情況均遠(yuǎn)低于同行可比上市公司，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較難體現(xiàn)。

事實(shí)上，市占率情況能在一定程度上反映企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其減速機(jī)行業(yè)對(duì)技術(shù)要求較高，市占率的高低更能揭示企業(yè)的技術(shù)實(shí)力。從通力科技目前的市占率來(lái)看，該公司與同行間仍存在一定差距。

在首輪招股說(shuō)明書中，通力科技認(rèn)為“自身屬于龍頭企業(yè)”?？擅鎸?duì)這“難看”的市占率，通力科技的“龍頭”之名是否擔(dān)得起？這同時(shí)也引起了監(jiān)管部門的問(wèn)詢，深交所在首輪問(wèn)詢中要求通力科技說(shuō)明“自身屬于龍頭企業(yè)表述的依據(jù)，相關(guān)認(rèn)定是否審慎”。

作者也就此問(wèn)題詢問(wèn)了通力科技，該負(fù)責(zé)人向作者表示，根據(jù)中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)減變速機(jī)分會(huì)出具的《證明》，公司是中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)理事單位及減變速機(jī)分會(huì)副理事長(zhǎng)單位，自成立以來(lái)致力減速機(jī)的研發(fā)制造，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位且具有較高的知名度。

在回復(fù)問(wèn)詢函中也提到，“國(guó)內(nèi)減速機(jī)行業(yè)集中度較低，發(fā)行人0.62%的市場(chǎng)份額仍然屬于通用減速機(jī)行業(yè)前列”、“憑借自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成了較高的市場(chǎng)知名度與良好的市場(chǎng)口碑，在減速機(jī)市場(chǎng)占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，公司屬于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的減速機(jī)企業(yè)?！?/p> 　　

如此看來(lái)，遭到質(zhì)疑后通力科技并不否認(rèn)其自身地位。然而，作者注意到，在最終版的招股說(shuō)明書中，通力科技還是刪除掉了“龍頭企業(yè)”的說(shuō)法，并在問(wèn)詢回復(fù)中提到：“為防止引起投資者誤解，發(fā)行人已在招股說(shuō)明書中對(duì)相關(guān)表述進(jìn)行了調(diào)整”。這便是赤裸裸的“打臉”行為。

問(wèn)題3：核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，研發(fā)能力與描述并不符

面對(duì)減速機(jī)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司的技術(shù)創(chuàng)新和人才儲(chǔ)備能力也引起市場(chǎng)關(guān)注。通力科技的情況又如何呢？

在招股說(shuō)明書中，通力科技對(duì)自己的研發(fā)能力極盡夸耀之詞——公司目前擁有的四大核心技術(shù)均主要來(lái)源于自主研發(fā)且具有一定行業(yè)先進(jìn)性。公司報(bào)告期內(nèi)不斷累積和更新核心技術(shù)，把握技術(shù)和產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)提高研發(fā)實(shí)力以適應(yīng)行業(yè)的技術(shù)與產(chǎn)品發(fā)展需求，以保持公司在行業(yè)內(nèi)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

作者向該公司調(diào)研時(shí)，通力科技也表示公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期而持續(xù)的市場(chǎng)調(diào)研、技術(shù)探索與生產(chǎn)實(shí)踐，公司在減速機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及服務(wù)等方面已形成了較為深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，并成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。目前，公司擁有減速機(jī)傳動(dòng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)技術(shù)、減速機(jī)組件模塊化設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)技術(shù)、減速機(jī)精益生產(chǎn)技術(shù)以及減速機(jī)定制化設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)技術(shù)四大核心技術(shù)，核心技術(shù)涵蓋減速機(jī)產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)的關(guān)鍵領(lǐng)域。

那么具體情況如何呢？據(jù)其披露，截止至2021年12月31日，公司獲境內(nèi)專利授權(quán)合計(jì)28項(xiàng)，其中發(fā)明專利8項(xiàng)、實(shí)用新型專利16項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利4項(xiàng)。但這8項(xiàng)發(fā)明專利中，其中一項(xiàng)為2019年公司花費(fèi)兩萬(wàn)五千元購(gòu)買而來(lái)，其余7項(xiàng)發(fā)明專利均是2016年申請(qǐng)。換句話來(lái)說(shuō)，公司自主研發(fā)的核心專利，竟是6年前的技術(shù)！通力科技在招股書中描述“不斷積累和更新核心技術(shù)”又從何談起呢？

從研發(fā)團(tuán)隊(duì)看，截止至2021年12月31日，通力科技在冊(cè)正式員工為469人，其中，55名為研發(fā)人員，占員工總數(shù)比例為11.73%。按受教育程度來(lái)分，本科及以上僅有19人，占比為3.84%。換言之，通力科技員工中大專及以下學(xué)歷的占比高達(dá)96.16%。

上述分析可得，通力科技的員工學(xué)歷整體偏低，若18名本科學(xué)歷皆為研發(fā)人員，那么在該公司的研發(fā)人員中，低學(xué)歷員工仍占三分之二。更何況18名員工并不可能皆為研發(fā)人員，其研發(fā)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力仍存疑。

值得一提的是，通力科技僅有兩名核心技術(shù)人員——何蕓、吳克鍵均為本科學(xué)歷。雖不能以學(xué)歷論技術(shù)，但通力科技似乎無(wú)法吸引高學(xué)歷人才，那么公司的技術(shù)創(chuàng)新又如何能夠不斷提升呢？

問(wèn)題4：低學(xué)歷高管團(tuán)隊(duì)管理能力存疑

提及學(xué)歷，作者還注意到一個(gè)有意思的地方。根據(jù)招股書信息披露顯示，在通力科技董事會(huì)現(xiàn)有的五名董事中，除去兩名獨(dú)立董事外，其余三名董事的學(xué)歷皆未達(dá)到本科，其中有兩名董事竟還是初中學(xué)歷，監(jiān)事會(huì)的三名成員中也僅有一人本科學(xué)歷，另有?？啤⒊踔袑W(xué)歷各一名。

換句話說(shuō)，在通力科技的董監(jiān)事會(huì)的6人團(tuán)隊(duì)中，單單是初中學(xué)歷就占了一半。員工大多數(shù)都為低學(xué)歷人員的情況下，高管團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷也不高。且不說(shuō)其高管管理能力存疑，通力科技自稱的“自主研發(fā)且具有一定行業(yè)先進(jìn)性”與其所屬的高新技術(shù)企業(yè)則形成了鮮明反差。

問(wèn)題5：數(shù)家客戶均為成立當(dāng)年即合作

招股書顯示，2020年及2021年度，通力科技的前兩大客戶分別為湖南通歌傳動(dòng)設(shè)備有限公司（下稱“湖南通歌”）和通歌實(shí)業(yè)（上海）有限公司（下稱“通歌實(shí)業(yè)”），兩家公司受同一實(shí)際控制人楊杰控制。

作者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶湖南通歌成立于2016年3月，自成立當(dāng)年便與公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，擔(dān)任經(jīng)銷商的角色；受同一實(shí)控人控制的第二大客戶通歌實(shí)業(yè)和通歌集成，前者成立于2016年1月，成立當(dāng)年與公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，后者成立于2021年4月，同樣也是成立當(dāng)年就與通力科技開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。在問(wèn)詢函中披露的沈陽(yáng)通歌自動(dòng)化有限公司（下稱“沈陽(yáng)通歌”）成立于2019年4月，自2019年起成為公司經(jīng)銷商。另外，公司的第三大客戶廣東雋諾環(huán)?？萍脊煞萦邢薰疽泊嬖谠撉闆r

報(bào)告期內(nèi)的大客戶居多是成立當(dāng)年即與通力科技合作，并且名字極為相似，是巧合嗎？

作者就此問(wèn)題詢問(wèn)了通力科技，按照公司的說(shuō)法，通歌實(shí)業(yè)、通歌集成、湖南通歌、沈陽(yáng)通歌的實(shí)際控制人/主要負(fù)責(zé)人相互之間為前同事關(guān)系，均曾就職于同一減速機(jī)行業(yè)企業(yè)銷售崗位，擁有豐富的減速機(jī)銷售經(jīng)驗(yàn)并在各自主要負(fù)責(zé)的區(qū)域內(nèi)擁有減速機(jī)的銷售渠道和客戶資源。湖南通歌的實(shí)控人楊杰2016年先行與公司開(kāi)展合作，后三家公司的負(fù)責(zé)人、也是楊杰的前同事也相繼成為通力科技的經(jīng)銷商。

公司也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，這幾家公司不受同一實(shí)際控制人控制，并不存在利益輸送。作者注意到，公司在招股書中說(shuō)明發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員及其關(guān)系密切的家庭成員，主要關(guān)聯(lián)方及持有公司5%以上股份的股東與上述客戶之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可為何會(huì)選取數(shù)家名稱高度重合的公司為大客戶，且該幾家公司皆為成立當(dāng)年即合作，如此的巧合通力科技并沒(méi)有再詳細(xì)解釋。

另外，在回復(fù)中，通力科技也并沒(méi)有解釋為何幾家公司不受同一實(shí)控人控制，卻名字高度相似的原因，其中緣由不禁令人質(zhì)疑。

問(wèn)題6：存在部分員工未繳納五險(xiǎn)一金

此外，通力科技于報(bào)告期內(nèi)未繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的員工人數(shù)較多。報(bào)告期各期末，公司員工社會(huì)保險(xiǎn)的繳納比例分別為76.54%、94.8%和93.81%，住房公積金的繳納比例分別為24.94%、85.82%和92.2%，住房公積金在2019年未繳人數(shù)占比頗高。

對(duì)此，通力科技回應(yīng)，社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金繳納人數(shù)與員工總?cè)藬?shù)存在差距的主要原因?yàn)椋海?）退休返聘員工系已辦理退休手續(xù)人員，不需繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金；（2）部分員

工已繳納新農(nóng)合、新農(nóng)保，故未重復(fù)繳納社會(huì)保險(xiǎn)；（3）存在部分員工當(dāng)月入職，當(dāng)月未能及時(shí)繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的情形；（4）部分員工處于試用期，未及時(shí)繳納；（5）部分員工無(wú)本地購(gòu)房需求，自愿放棄繳納住房公積金，該批員工均已簽署自愿放棄繳納住房公積金的聲明，放棄繳納公積金完全是其本人真實(shí)意愿。公司已為自愿放棄繳納住房公積金的員工提供了宿舍，保障了員工住房權(quán)益。

據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》第五十八條規(guī)定，用人單位應(yīng)當(dāng)自用工之日起三十日內(nèi)為其職工向社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理社會(huì)保險(xiǎn)登記?！吨腥A人民共和國(guó)勞動(dòng)法》第一百條規(guī)定，用人單位無(wú)故不繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的，由勞動(dòng)行政部門責(zé)令其限期繳納；逾期不繳的，可以加收滯納金。換言之，處于試用期的員工，也應(yīng)依法繳納社會(huì)保險(xiǎn)。

而根據(jù)我國(guó)《住房公積金管理?xiàng)l例》第三十七條、第三十八條明確規(guī)定，單位不辦理住房公積金繳存登記或者不為本單位職工辦理住房公積金賬戶設(shè)立手續(xù)的，由住房公積金管理中心責(zé)令限期辦理;逾期不辦理的，處1萬(wàn)元以上5萬(wàn)元以下的罰款。單位逾期不繳或者少繳住房公積金的，由住房公積金管理中心責(zé)令限期繳存；逾期仍不繳存的，可以申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行。

至于公司回應(yīng)的員工已簽署自愿放棄繳納住房公積金的聲明，作者也就此詢問(wèn)了律所的律師，她坦言，企業(yè)的任何規(guī)定，企業(yè)跟員工簽署的任何合同，都不能凌駕于左邊法律右邊之上，該聲明并不具有任何左邊法律右邊效力。

而公司表示，截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司不存在尚未了結(jié)的重大訴訟或仲裁事項(xiàng)，但未繳納五險(xiǎn)一金的員工仍隨時(shí)有權(quán)要求該公司補(bǔ)繳，員工社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn)也依然存在。

（責(zé)任編輯：吳雨其）